النمو الاقتصادي في ماليزيا والانتقال إلى الدخل المرتفع: تطبيق لنموذج البنك الدولي للنمو طويل الأجل (LTGM)

يشرح هذا المقال تقريرًا عامًا للبنك الدولي في مجال **الاقتصاد**. صيغت المادة بالعربية لتوضيح المشكلة والأدلة والدروس العملية، مع إبقاء النطاق الجغرافي والزمني للتقرير ظاهرًا حتى لا تتحول تجربة بلد بعينه إلى قاعدة عامة.

## الفكرة الرئيسية

تدرس هذه الورقة النمو الاقتصادي في ماليزيا، بهدف تقييم إمكانية الوصول إلى وضع وخصائص الدولة ذات الدخل المرتفع. تتم محاكاة النمو الاقتصادي المستقبلي في ظل خط أساس العمل كالمعتاد، حيث تتبع محركات النمو اتجاهاتها التاريخية أو الأخيرة، وفي ظل سيناريوهات مختلفة للإصلاح، باستخدام نموذج البنك الدولي للنمو طويل الأجل (LTGM). في ظل خط الأساس المعتاد للعمل، من المتوقع أن ينخفض ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي في ماليزيا من 4.5 إلى 2.0% على مدى العقود الثلاثة المقبلة، بعد انتقال البلاد إلى الدخل المرتفع في عام 2024 (والذي قد يتأخر بسبب تأثيرات كوفيد-19). ويرجع هذا الانخفاض جزئيا إلى التركيبة السكانية، ولكنه يرجع أيضا إلى انخفاض الناتج الهامشي لرأس المال الخاص وتباطؤ معدلات نمو إجمالي إنتاجية العوامل ورأس المال البشري. ويلزم إصلاحات قوية حتى تتمكن ماليزيا من النمو بما يتجاوز ما هو متوقع بناءً على الاتجاهات التاريخية، وخاصة فيما يتعلق برأس المال البشري، ومشاركة النساء في القوى العاملة، وإجمالي إنتاجية العوامل. وفي سيناريو الإصلاح القوي، استنادا إلى تحقيق محركات النمو هدفا يتوافق مع الشريحة المئوية الخامسة والسبعين من البلدان ذات الدخل المرتفع، من المتوقع أن يكون لنمو الناتج المحلي الإجمالي مسار أعلى بكثير، ليصل إلى 3.6% بحلول عام 2050.

## التفاصيل والأدلة التي يعرضها التقرير

مقدمة على مدى العقود القليلة الماضية، سجلت ماليزيا نموًا قويًا ومستدامًا، باستثناء فترات مثل الأزمة المالية الآسيوية في عام 1997، والأزمة المالية العالمية في عام 2009، ومؤخرًا، جائحة كوفيد-19 في عام 2020 (الشكل 1.1). وبما أنه من المأمول أن تكون الآثار الاقتصادية لجائحة كوفيد-19 قصيرة الأجل، فإن هذه الورقة تبحث في تقلبات النمو الحالية للتركيز على الاتجاهات طويلة المدى. وقد دعم أداء النمو الطويل الأمد في ماليزيا مكاسب ملحوظة في مجال التنمية الاجتماعية والاقتصادية، مع زيادة نصيب الفرد في الدخل تسعة أضعاف على مدى العقود السبعة الماضية. وتتوقع الدولة أن تنتقل إلى حالة الدخل المرتفع في المستقبل القريب (الشكل 1.2)، حيث يعتمد الدخل المرتفع على تصنيف البنك الدولي عبر البلدان. تدرس هذه الورقة آفاق النمو الاقتصادي على المدى الطويل في ماليزيا مع وصولها إلى مكانة وخصائص الاقتصاد عالي الدخل. الشكل 1.1. نمو الناتج المحلي الإجمالي التاريخي الشكل 1.2. المستوى التاريخي لنصيب الفرد من إجمالي الدخل القومي الحقيقي المستوى 1 تم توضيح استراتيجيات النمو طويلة المدى ومتوسطة المدى لحكومة ماليزيا في رؤية الرخاء المشترك (SPV) 2030 وخطة ماليزيا الثانية عشرة (على التوالي). وتتجاوز خطة SPV وماليزيا حالة الدخل المرتفع، وتضمن أيضًا أن يكون النمو مستدامًا وعادلاً. تحدد خطة الأغراض الخاصة لشهر أكتوبر 2019 "الالتزام بجعل ماليزيا دولة تحقق النمو المستدام إلى جانب العدالة والتوزيع العادل." ويقترح مخطط SPV أهدافًا عبر مجالات النمو الرئيسية: الشمول الإقليمي، ودور الشركات الصغيرة والمتوسطة، ورأس المال البشري، وسوق العمل وتعويضات العمال، ورأس المال الاجتماعي والرفاهية. من المقرر تنفيذ خطة ماليزيا الثانية عشرة، وهي خطة التنمية الوطنية الخمسية المقبلة، في الفترة من 2021 إلى 2025، وسيتم إصدارها في عام 2020. وتهدف الخطة إلى مواءمتها مع SPV 2030، بحيث تغطي مجالات الاقتصاد. (NY.GNP.PCAP.KD.ZG). الخط المنقط الموضح هو عتبة الدخل المرتفع للفترة 2019-2020. 2 وقد تعهدت الحكومة الجديدة التي تولت الإدارة في نهاية فبراير/شباط 2020 بضمان استمرارية الهدف الخاص 2030. 2 التمكين (محركات النمو وعوامل التمكين)، والاستدامة البيئية، وإعادة الهندسة الاجتماعية (في الأساس تحسين رفاهية الناس والتماسك الاجتماعي). تحاكي هذه الورقة آفاق النمو على المدى الطويل في ماليزيا باستخدام نموذج البنك الدولي للنمو طويل الأجل (LTGM)، وهو عبارة عن مجموعة من الأدوات القائمة على جداول البيانات المبنية على نموذج نمو Solow-Swan الشهير (Loayza and Pennings 2018، وHevia and Loayza 2012).

يتم استخدام نموذج النمو طويل الأجل – تمديد رأس المال العام (LTGM-PC) كنموذج أساسي (Devadas and Pennings 2018)، والذي يسمح للاستثمار الخاص والعام بأن يكون له تأثيرات مختلفة على النمو. يتم تحقيق النمو الداخلي لرأس المال البشري وTFP باستخدام امتداد رأس المال البشري (LTGM-HC) الخاص بـ LTGM وامتداد TFP (LTGM-TFP)، على التوالي. يجمع LTGM-HC بين متوسط ​​سنوات الدراسة حسب الفئة العمرية وجودة التعليم والمكونات الصحية لتحديد رأس المال البشري. في LTGM-TFP (Kim and Loayza 2018)، يتم حساب معدل نمو إنتاجية عوامل الإنتاج على أنه التأثير المركب لمحددات إنتاجية عوامل الإنتاج: الابتكار والتعليم وكفاءة السوق والبنية التحتية والمؤسسات. تم وصف النماذج بمزيد من التفصيل في الملحق 1 ومعظمها متاح للتنزيل على www.worldbank.org/LTGM. تتعلق النتيجة الأولى التي توصلنا إليها بمسار النمو الأساسي في ماليزيا، حيث تتبع محركات النمو ــ نسب الاستثمار العام والخاص إلى الناتج المحلي الإجمالي، وإنتاجية العوامل الإجمالية (TFP)، ورأس المال البشري، ومعدلات المشاركة في القوى العاملة ــ اتجاهاتها التاريخية أو الأخيرة (التوقعات الديموغرافية المستقبلية المأخوذة من الأمم المتحدة). ونجد أن اتجاه نمو الناتج المحلي الإجمالي في ماليزيا من المرجح أن ينخفض من حوالي 4.5% في عام 2020 إلى 2.0% في عام 2020. 2050، مدفوعا في الغالب بالعوامل الديموغرافية، وانخفاض فعالية الاستثمار الخاص، وانخفاض نمو إنتاجية عوامل الإنتاج، وهو أمر شائع بين البلدان النظيرة مع انتقالها إلى وضع الدخل المرتفع. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض هو النمو ليس قدرا، والنتيجة الثانية التي توصلنا إليها هي أنه يمكن تعويضه جزئيا من خلال الإصلاحات الاقتصادية، على وجه التحديد، نقوم بمحاكاة الإصلاحات الضعيفة والمعتدلة والقوية لكل محرك للنمو، مع تحديد الأهداف بالإشارة إلى توزيع تلك القيم بين البلدان ذات الدخل المرتفع (على التوالي). معدلات النمو والتغيرات في معدل النمو خلال الفترة 2020-2050. ويعرض القسم 4 تأثير المستويات المختلفة للإصلاحات لكل محدد للنمو على نمو الناتج المحلي الإجمالي: قياس الإصلاح "الضعيف" عند الشريحة المئوية الخامسة والعشرين بين البلدان ذات الدخل المرتفع؛ 3 الإصلاح "المعتدل" عند الشريحة المئوية الخمسين والإصلاح "القوي" عند الشريحة المئوية الخامسة والسبعين؛

ويناقش القسم الخامس الآثار المترتبة على نمو الناتج المحلي الإجمالي عندما يتم الجمع بين تأثيرات جميع محركات النمو لكل سيناريو من الإصلاحات الضعيفة والمعتدل والقوي. ويقدم الاستنتاج ملخصًا للنتائج الرئيسية والآثار السياسية. 1. التطورات التاريخية في محركات النمو نقوم في هذا القسم بمراجعة المحركات التاريخية للنمو في ماليزيا من خلال عدسة LTGM. أولا، نصف الاتجاهات التاريخية في نمو الناتج المحلي الإجمالي ونمو نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي، والتي توفر السياق لأداء النمو في المستقبل. ثم نناقش المسار التاريخي لنسب الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي (العام والخاص)، ونمو إنتاجية عوامل الإنتاج، ونمو رأس المال البشري، والتركيبة السكانية، ومعدل المشاركة في قوة العمل، وهو ما يساعدنا على معايرة المسارات المستقبلية لمحركات النمو هذه. وبعد عام 2000، بلغ متوسط ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي في ماليزيا 5% (الشكل 1.1)، لكن النمو تباطأ مقارنة بالمعدل الأسرع في التسعينيات. ومع ذلك، فإن تباطؤ معدلات النمو مع تطور البلدان أمر شائع، كما نناقش بمزيد من التفصيل في القسم 3. وقد شهدت ماليزيا أيضًا معدلًا ثابتًا نسبيًا لنمو نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.3% على مدار العشرين عامًا الماضية. وقد سمحت معدلات النمو هذه لمستوى نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بالتضاعف منذ منتصف التسعينيات. ومع ذلك، فقد تميز النمو المطرد بالتباطؤ الناتج عن الأزمة المالية الآسيوية في عام 1997، والأزمة المالية العالمية عام 2009، والركود السابق في عامي 1985 و1975، وجائحة كوفيد-19 الأخيرة في عام 2020 (استنادًا إلى التوقعات). الشكل 1.4. الشكل التاريخي العام والخاص 1.3. الاستثمار التاريخي إلى الناتج المحلي الإجمالي (٪) الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي (٪) يحدد البنك الدولي حالة الدخل المرتفع بأنها البلدان التي يزيد فيها نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي عن 12.376 دولارًا في الفترة 2019-2020 (يتم قياسها بأسعار صرف أطلس). في عام 2018، بلغ نصيب الفرد من الدخل القومي الإجمالي في ماليزيا 10,460 دولارًا أمريكيًا (الشكل 1.2) 4 وتشير الاتجاهات التاريخية إلى أنه من المتوقع أن تتجاوز ماليزيا هذه العتبة في منتصف عشرينيات القرن الحالي. ومع ذلك، قد يتأخر هذا التوقع بسبب تأثير كوفيد-19، مما يتسبب في انخفاض النمو المتوقع في عام 2020 وربما في أوائل عام 2020 (الشكل 1.1). 3 بلغ متوسط ​​إجمالي الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي 24% على مدى العقدين الماضيين (الشكل 1.3)، مع اتجاه الاستثمار العام نحو الانخفاض واتجاه الاستثمار الخاص نحو الارتفاع (الشكل 1.4). خلال أواخر الثمانينيات والتسعينيات، زادت معدلات الاستثمار في ماليزيا بسرعة، حيث وصلت إلى أكثر من 40٪ من الناتج المحلي الإجمالي قبل الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 مباشرة. وكانت معدلات الاستثمار الخاص المرتفعة إلى الناتج المحلي الإجمالي مدعومة بالخطة الصناعية الرئيسية الأولى (1986-1995)، وتحرير الاقتصاد وإلغاء القيود التنظيمية. وفي التسعينيات، حدثت أيضًا استثمارات مفرطة في بعض القطاعات، وخاصة قطاع العقارات.

وبعد الأزمة المالية الآسيوية، انحدرت نسبة الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي، وكان هذا الانخفاض راجعاً في الأغلب إلى انخفاض مستويات الاستثمار الخاص (غير موضح). وفي السنوات العشر الماضية، بلغ متوسط ​​الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي 24.6%. إن إلقاء نظرة فاحصة على الانقسام بين الاستثمار العام والخاص يظهر أن الاستثمار العام يتراجع منذ عام 2012، حيث انخفض من حوالي 11% إلى 7% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2018. ويعكس هذا خطة الحكومة لضبط أوضاع المالية العامة. وفي الوقت نفسه، تمت ملاحظة بعض عمليات إعادة التوازن مع ارتفاع الاستثمار الخاص من 15% إلى 17% من الناتج المحلي الإجمالي. ويبلغ متوسط ​​نمو إنتاجية عوامل الإنتاج على مدى السنوات الثلاثين الماضية (1985-2014) 0.9% (الشكل 1.5). وبما أن إنتاجية عوامل الإنتاج يتم حسابها على أنها نمو متبقي ناقص تراكم العوامل، فإنها تكون متقلبة وتتأرجح مع الدورة الاقتصادية. وقد شهد معدل نمو رأس المال البشري اتجاهاً تنازلياً منذ أوائل التسعينيات، وبلغ متوسطه حوالي 0.6-0.7% في الفترة 2010-2014 (الشكل 1.6).

## كيف نستخدم هذه المعرفة؟

تصلح نتائج التقرير لبناء أسئلة قرار واضحة: ما المشكلة التي نقيسها؟ من الفئة المتأثرة؟ وما المؤشر الذي سيكشف التحسن أو التراجع؟ عند نقل الدرس إلى شركة أو دولة أخرى يجب مقارنة القوانين وحجم السوق ومستوى الدخل والقدرات المؤسسية. التطبيق الجيد يبدأ بتجربة محدودة وقياس قبلها وبعدها، ثم يتوسع عندما تظهر منفعة تتجاوز التكلفة والمخاطر.

## حدود القراءة

يعكس التقرير بيانات وفترة وبلدانًا محددة، وقد تتغير الظروف بعد تاريخ نشره. الأرقام الواردة لا تُنقل إلى سوق آخر من دون مراجعة تعريف المؤشر والعينة وسعر الصرف والتضخم والسياق التنظيمي. هذا المقال مدخل معرفي، أما القرار الاستثماري أو المهني فيحتاج بيانات محلية حديثة وتحليلًا متخصصًا.

## سؤال للنقاش

ما العامل المحلي الذي قد يجعل تطبيق هذا الدرس ينجح أو يفشل في بلدك أو مؤسستك؟

## المصدر ونسب العمل

صياغة عربية تعليمية اعتمادًا على تقرير **«Malaysia's Economic Growth and Transition to High Income : An Application of the World Bank Long Term Growth Model (LTGM)»** الصادر عن **البنك الدولي** سنة **2020**، رقم الوثيقة **D32133066**. أُعيدت كتابة المادة وتنظيمها ولم يُنسب إلى التقرير ما لم يرد في نصه.